Tres grupos chilenos de rubros distintos, Copec, CMPC y BICE, explicaron cuánto han invertido en startups a través de sus brazos de capital de riesgo corporativo (CVC, por su sigla en inglés). Las cifras aparecieron en un reportaje del Diario Financiero publicado la noche del domingo 8 de noviembre, en la edición de aniversario del diario.
El dato más grande es el de Copec Wind Ventures: más de US$160 millones desplegados en 46 transacciones. CMPC Ventures, en tanto, ha invertido US$27,3 millones en nueve startups, y BICE Ventures entra con tickets de entre US$100 mil y US$1 millón. Aquí, qué hace cada uno y qué significa para los emprendedores.
Qué es el capital de riesgo corporativo
Un CVC es un vehículo con el que una empresa grande invierte en empresas emergentes. A diferencia de un fondo de venture capital tradicional, que busca sobre todo retorno financiero, el corporativo suele perseguir además un objetivo estratégico: conocer tecnologías antes que la competencia, probarlas en su operación o abrir líneas de negocio nuevas.
Los tres casos del reportaje muestran esa mezcla. «Más que una herramienta de inversión financiera, es una vía para conectar a la compañía con la innovación global», dijo a DF el gerente general de Copec, Arturo Natho. En CMPC lo plantean de otra forma: a veces el mejor resultado es que a otros les vaya bien con productos de celulosa, porque eso abre mercados para la compañía.
| Vehículo | Capital desplegado | Tickets | Foco |
|---|---|---|---|
| Copec Wind Ventures | Más de US$160 millones en 46 transacciones (28 startups) | US$2 a 5 millones | Nuevas energías, nueva movilidad y nueva conveniencia |
| CMPC Ventures | US$27,3 millones en 9 startups, más US$12 millones en innovación interna | US$500 mil a 2 millones | Tecnologías que refuercen la competitividad de CMPC y abran mercados a la celulosa |
| BICE Ventures | Cinco inversiones activas y una salida | US$100 mil a 1 millón | Fintech, insurtech, bienestar y datos e IA |
Fuente: Diario Financiero, 8 de noviembre de 2026, con datos entregados por cada empresa. Ninguno de los tres informó el retorno de sus inversiones ni la valoración de sus participaciones.
Copec Wind Ventures: el mayor capital de riesgo corporativo del reportaje
Copec opera con dos piezas: Copec Wind Ventures, en San Francisco, y Copec Wind Garage, en Santiago. Entre ambas evalúan unas 800 compañías al año y hacen hasta seis inversiones anuales. Su tesis se ordena en tres ejes: nuevas energías, nueva movilidad y nueva conveniencia.
Según Natho, el objetivo es que las inversiones se traduzcan en negocios para Copec. Mencionó líneas nuevas en electromovilidad y carga de vehículos eléctricos, energía solar residencial, almacenamiento y eficiencia energética. La startup española Ampere Energy, de almacenamiento, hoy es parte de las filiales internacionales del grupo.
| Startup | Qué hace | Cómo se conecta con Copec |
|---|---|---|
| Turntide Technologies | Motores eléctricos inteligentes | Su tecnología se incorporó a Copec EMOAC |
| Optibus | Plataforma de IA para planificar buses | Opera en los buses eléctricos del transporte público de Chile |
| Ineratec | Combustibles sintéticos | Primera planta junto a Arauco y Abastible, en la Región del Biobío |
| Artemis | Cotización digital con IA | Experiencia de Copec Flux para soluciones energéticas residenciales |
| Ampere Energy | Almacenamiento y gestión de energía | Hoy es filial internacional de Copec |
Fuente: Diario Financiero. Empresas Copec, controlada por el grupo Angelini, informó hace unos días sus resultados del tercer trimestre; el perfil de su presidente está en quién es Roberto Angelini.
CMPC Ventures: nuevos mercados para la celulosa
CMPC Ventures partió en 2021 y a fines de 2023 se consolidó como un fondo de innovación de US$100 millones, que financia tanto capital de riesgo como innovación interna. Combina inversión en acciones, pruebas de investigación y desarrollo, pilotos e intraemprendimiento. Su gerente es Bernardita Araya, según el DF y la página de CMPC Ventures.
El fondo ha invertido US$27,3 millones en nueve startups, con tickets de US$500 mil a US$2 millones, y tiene otros US$12 millones comprometidos o invertidos en proyectos internos. Apunta a siete inversiones nuevas en unos cinco años. Su caso más citado es Boxia, un marketplace de empaques en México que conecta a compradores con productores de cajas de cartón corrugado: es el primer negocio completamente digital de CMPC y opera en Monterrey y Ciudad de México.
Otro caso es Pulpex, que desarrolla una botella de fibra y construye una planta en Escocia. Araya dijo que esa inversión le permite a CMPC entender las barreras de quienes buscan reemplazar el plástico por fibra, un mercado futuro para la celulosa.
BICE Ventures: tickets chicos y pruebas sin invertir
El brazo del grupo BICE invierte en etapas tempranas, con tickets de entre US$100 mil y US$1 millón, y ofrece a las startups acceso a la infraestructura financiera, al desarrollo de productos y a los clientes del grupo. Además usa un modelo de client venturing: prueba soluciones de startups con sus áreas de negocio sin invertir capital, y ya suma más de 25 alianzas de ese tipo, según el DF.
| Portafolio de BICE Ventures | Estado |
|---|---|
| Shinkansen | Inversión activa; impulsó BICE Connect |
| Fintoc | Inversión activa |
| Datamart | Inversión activa |
| Betterfly | Inversión activa |
| Monument Bank | Inversión activa |
| Bemmbo | Salida: fue adquirida por Buk |
Fuente: Diario Financiero y BICE Ventures, que mantiene abierta la postulación de startups en su sitio. De ese trabajo nació BICE Connect, una plataforma de banking as a service que pone la infraestructura del banco a disposición de startups y empresas.
Qué cambia para las startups chilenas
Para un emprendedor, un inversionista corporativo trae algo más que dinero: un primer cliente posible, datos de la industria y una vía de salida si la empresa grande decide comprar. El riesgo es el inverso: depender de un solo socio estratégico o quedar atado a su estrategia.
El tema también está en el Congreso. La reforma al mercado de capitales (MK4) da un crédito tributario de 35% a quien invierta en startups, pero solo a personas naturales. Una columna de EY Chile, resumida por El Ecosistema Startup, propuso abrir ese beneficio a las empresas, «el comprador natural de tecnología local». Lo explicamos en MK4 y startups. Las cifras del ecosistema completo están en nuestras estadísticas de capital de riesgo en Chile 2026 y, para las empresas de IA de la región, en las estadísticas de startups de inteligencia artificial en Latinoamérica.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un CVC?
Es el capital de riesgo corporativo: el vehículo con el que una empresa grande invierte en startups, normalmente con objetivos financieros y estratégicos a la vez.
¿Cuánto ha invertido Copec en startups?
Más de US$160 millones en 46 transacciones, con inversiones de entre US$2 millones y US$5 millones en 28 startups, según el Diario Financiero.
¿Cómo postular a BICE Ventures?
BICE Ventures tiene un formulario de postulación en su sitio web. Invierte en fintech, insurtech, bienestar y datos e IA, con tickets de US$100 mil a US$1 millón.
¿Qué es Boxia?
Un marketplace digital de empaques en México, invertido por CMPC Ventures, que conecta a compradores con productores de cajas de cartón corrugado.
